宋朝和金朝的燕云交涉，发生在北宋末年政治腐败、农民起义频发的动荡时期。当时，宋徽宗、蔡京、童贯等人统治集团意图趁辽朝衰落之际，采取联金灭辽的战略，夺取辽朝割让给后晋的燕、云十六州，以谋求建立万世功业。在政和元年（年），郑允中和童贯被派往辽国，辽人马植夜访童贯，提出一揽子灭辽的策略，受到童贯的高度重视。随后，马植返回宋都开封，向徽宗建议派遣使臣从登州和莱州渡海到辽东与女真结盟，共同灭亡辽朝，夺取割让给辽朝的燕、云地区。徽宗对此赞赏有加，赐予马植姓名李良嗣，后来又赐姓赵。金朝建立后，宋曾试图派遣使者渡海，但未能成功登陆。重和元年（金天辅二年，年），马政使金口头表示宋金联合攻辽及燕、云地区的意愿，金遣散覩等人使宋商议结盟事宜。
宣和二年（金天辅四年，年），宋派赵良嗣和马政前往金国，金也多次派使者来宋，双方商议夹攻辽朝，宋军攻取辽燕京，金军进攻辽中京大定府等地，辽朝覆亡后燕云地区归属宋朝，宋将原纳给辽朝的岁币转交给金朝，史称“海上”之盟。然而，由于宋军腐败，战斗力不足，数十万大军两次攻打辽南京（燕京），均遭辽守军击败，辽南京最终被金军攻占。每年，宋朝还需额外支付一百万贯钱为代税，同时将年度“岁币”交付给金朝。宣和五年四月，金方将燕京及其所属的六州归还给宋朝。然而，燕京居民大部分已被金国俘至东北作奴隶，宋所得的只是一座残破不堪的空城，“城市邱墟、狐狸穴处”，宋朝设立燕山府路治理新得的燕京地区。至于云州（辽西京）地区，金太祖也在宋出犒军费的条件下归还给宋朝。金国曾答应先归还朔、武、蔚三州给宋朝，然而在同年六月金太祖病逝后便中止了执行。
金太宗即位后也遵守盟约，但在天会二年（宋宣和六年，年），主将宗翰、宗望反对割让山西地与宋，太宗则表示：“这是违背先帝之命，必须立即执行。”金朝的宗翰和宗望坚决反对割让山西地区。据《金史·宗翰传》记载，宗翰再次奏上皇帝说：“在先帝征辽之初，我们与宋联手攻打，因此同意割让燕地。然而，宋方既然与我们签订了盟约，请求增加赏赐来交换山西各州，先帝拒绝了他们的要求。盟约明文规定不得容忍藏匿逃亡者，也不得容许引诱边民。然而如今，宋朝却多方招抚叛逃者，并且慷慨厚赏。我们多次上报叛逃者姓名，要求交出童贯，约定了时间和誓约，但却一无所获。盟约规定的年限尚未到，如今却已经发生了这种情况，我们岂能指望盟约能够长久持守？再者，西部尚未稳定，若将山西诸郡割让，那么诸军就会失去据点，很可能难以长久坚守。因此，请暂时不要割让。”皇帝完全按照他的请求做了。
因此，宋朝也知道他们提出要求山西地区并非违反盟约，所以才请求增加赏赐。金太祖不接受宋朝的赏赐，而是单独同意了，这实际上是将合法占领的前辽地让给了宋朝，目的是为了和好，条件是“不容许藏匿逃亡者，也不容许引诱边民”。宗翰认为宋朝已经违反了盟约的条件，是失约的行为，因此反对再次割让山西诸镇给宋朝，同时也是从巩固金朝西部形势出发的。金军入侵了宋境。宋宣和五年五月，金军的辽将、金南京（平州）留守张觉在平州（今河北卢龙）叛变金朝，六月初，张觉战败逃到燕山府，被宋朝收留，招收叛亡破坏了宋金盟约，“失信于金，必然招来外患”，宋随后虽然处死了张觉并送了他的人头给金朝，却仍成为金太宗入侵宋朝的借口。宣和七年（金天会三年，）三月，金军俘虏了辽天祚帝，消除了除西迁的耶律大石外的辽余部势力。
金朝的宗翰奏报“宋多路招抚叛逃者”，“斡鲁上报宋不交纳岁币户口，还将改变盟约”，“宗翰、宗望都建议进攻宋朝”，金太宗同年十月下诏进攻宋朝。金军分为两路作战，西路由副元帅宗翰（粘罕）率领，自西京大同府（云州）向南攻打太原（今属山西）。东路由南京路都统宗望（斡离不）、六部路都统挞懒为主将，从南京（平州）向西攻打燕山。十一月，东路金军占领了檀州（今北京密云）、蓟州（今天津蓟县）。十二月初，西路金军统帅宗翰先派使臣前往太原，要求童贯“立即将河东、河北两路土地割让出来，以大河为界，保留大宋的宗庙社稷”。童贯立刻逃往开封。金国大军分为两路向南推进，宗翰率领一路攻克了朔州、代州和忻州，最终围困了太原。与此同时，另一支金军向东进军至三河，先后在燕山府东的白河和古北口击败了宋军，导致郭药师部队投降。
随着金军围困太原的消息传到开封，昏君徽宗下诏废除浙江诸路的花石纲和延福宫，停止西城租课和内外制造局的经营活动，同时废除道官、大晟府和行幸局等职位。面对金国大举南下的威胁，徽宗只想逃跑，匆忙任命太子赵桓为开封牧，并下诏各地勤王起兵，试图以太子“监国”名义推卸抗金的责任。在吴敏和李纲等人的几乎逼迫下，徽宗于当年十二月下旬传位给太子，成为宋钦宗。东路金军未能攻占中山和真定两府，于是越过城池向南推进。钦宗即位后，东路金军相继攻占了庆源府和信德府。靖康元年正月初，东路金军又占领了相州和浚州，黄河南岸的守军溃逃并焚毁河桥。消息传到开封后，徽宗即在当天半夜出逃。东路金军随即渡河向南推进，初七日便抵达开封城下。在执政、东京留守李纲的率领下，开封军民成功击退了金军的多次进攻。然而，金国使臣要求宋朝割让太原、中山和河间三镇，并要求宋朝派遣宰相和亲王作为质押才肯退兵。
钦宗决定派遣康王赵构和少宰张邦昌前往金军中进行谈判。但在宋钦宗亲自主持的宋军夜袭金军失败后，他解除了李纲的职务以示诚意，最终同意割让三府城。一些太学生和数万居民起来反对，要求李纲恢复职务领导抗金斗争。在钦宗不得已恢复李纲执政职务兼领导京城防御后，他依然坚持进行割地求和的活动。随着宋朝勤王军的不断增援，西路金军因未能攻克太原而滞留在河东。最终，在宋朝同意割让三镇并以赵枢代替赵构和张邦昌作为人质的条件下，东路金军于二月九日撤离开封。金军攻打太原久攻不下，在城外留下一部分兵力，主力转而南下，先后攻占威胜军和隆德府，最终到达泽州，但遇到了北上的宋割地使后，被迫北返。徽宗逃至镇江后，依靠太上皇帝的圣旨掌握了东南地区的军事、政治和经济大权，试图重新登基为皇帝。
为了维护皇位，钦宗贬逐了王黼、李彦、朱勔等“六贼”，并将他们处死，随后又贬谪了徽宗身边的童贯、蔡攸以及南逃的蔡京，下诏禁止太上皇宋徽宗干预政事。徽宗被迫通过密信表示愿意返回开封，但不再重登皇位，然而他的行动却受到了限制。蔡京在贬途中去世，蔡攸、童贯、朱勔等相继被处死。尽管宋钦宗下诏割让三府以求和，但太原、河间、中山三府的军民并未接受割地的诏书。西路金军主将宗翰留下部分兵力继续攻打太原，自己则退回大同。东路金军在宋将种师中的率领下暂时退回燕京。在李纲等人坚持抗金，以及三府军民抵抗割地的形势下，宋钦宗在二月中旬废除了割地议和的协议。种师中等人西进增援太原，在榆次与金军遭遇，进行了近半日的激战，宋军饥饿交迫，最终溃败。八月上旬，金太宗命令宗望和宗翰分领东西路军队进行第二次侵宋。太原被金军攻破后，王禀率军进行巷战，最终兵败自尽。
十月初，真定府被攻占，宋将刘翊进行巷战后兵败自杀，太守张邈被俘后不屈被害。两路金军攻城夺地迅速南下，宋钦宗再次派出使者同意割让三府。金国再次渡河南下，提出划河为界的条件，宋钦宗立即派出执政官耿南仲和聂昌分别与两路金军统帅宗望和宗翰进行会谈。与此同时，赵构和王云才抵达磁州，然而王云却在抵达后被当地居民杀害，随后赵构匆忙撤回相州，而耿南仲则与金使一同前往卫州，却遭到当地乡兵的袭击，金使逃脱，而耿南仲则前往相州寻见赵构，两人商定联合起兵抵御金军。与此同时，聂昌抵达绛州却遭到守军的袭击，未能完成割地议和的使命。两路金军先后于十一月末至闰十一月初抵达开封城下，并多次发动攻城，均遭到开封军民的顽强抵抗。然而，宋钦宗和右相何等却出人意料地相信郭京所谓的“六甲神兵”，并听其指使攻打金军。郭京宣称神兵出战，导致城门被打开，金军乘机攻占了开封城墙。
随后，宋钦宗在十二月初二日奉上降表，金军于宋靖康二年（金天会五年）二月六日下令废除宋徽宗和钦宗二帝。宗望和宗翰押着徽宗和钦宗二帝及其宗族四百七十余人北归。金太宗已决定灭亡宋朝，他另设傀儡政权以统治黄河以南的原宋统治区。在废除宋徽宗和钦宗后，金国下诏册立张邦昌为楚国皇帝，在开封登基并将都城定为金陵（今江苏南京）。张邦昌原为宋东光（今属河北）人，曾在宋朝廷担任执政，后升任少宰（次相），力主割地求和，并先后充当康王赵构和肃王赵枢的人质，后来被提升为太宰（首相）。册封张邦昌为伪楚皇帝后，金国于四月初撤军。张邦昌迫于形势，迎立废后孟氏为宋太后，自己则担任尚书左仆射。然而，金国设立的伪楚政权在实际上仅维持了32天便自行灭亡。
